京東方，圖源官網
2022年，全球面板行業迎來了一個寒冬。根據CINNO Research統計數據显示，預計2022年全球整體面板出貨面積同比下降7%，出貨量同比下降超過8%，疊加面板價格大幅下降的影響，預計2022年全球面板企業產值同比下滑23%。
在下行周期內，沒有一家企業能夠獨善其身。目前已公開發布去年業績的公司中，不是由盈轉虧，就是利潤下滑。其中，受半導體显示業務的拖累，去年扣非凈虧損26.98億元，同比下滑128.57%。報告期內，半導體显示業務收入657.17億，同比下滑25.5%，毛利率下滑23.74%。
圖源：京東方公告
與此同時，迎來而立之年的京東方，也交出了一份下滑的成績單。2022年，京東方收入1784.14億元，同比下降19.28%；凈利潤75.51億元，同比下降70.91%；經營活動現金流凈額430.22億元，同比下降31.38%。
對於業績的下跌，京東方首席財務官楊曉萍在業績說明會上表示，2022年全球宏觀環境異常嚴峻複雜，半導體显示市場整體消費信心不足，終端需求低迷，同時，半導體显示行業也面臨着需求收縮、供給過剩、預期轉弱、內卷嚴重等局面。受以上因素綜合影響，半導體显示行業近期持續低位徘徊，主要面板產品價格呈下降趨勢，導致存貨中的庫存商品、在產品、原材料等可變現凈值低於其成本，出現存貨減值。
2023年，整個面板行業仍處於修復之中，終端市場的逐漸回暖，讓供需關係逐漸趨於健康狀態。而每一輪周期下，也是各大面板廠商對業務和產線進行調整之時，以保證在激烈的競爭下不掉隊。
拋開数字，京東方在年報中透露了其未來的戰略中心，以及產品重心。除了增長最快的MLED業務外，OLED業務會是京東方持續投資的重點，也是爭奪市場的關鍵所在。1.2億片，這是京東方今年給自己定下的OLED業務出貨量目標。
嚴控LCD業務的投資
京東方在年報中指出，消費电子行業的增長點從手機、筆記本電腦、電視等傳統應用領域向VR/AR、智能手錶等新興細分應用領域轉移，半導體显示技術也向以LCD為主，OLED、Mini LED等多點開花格局持續轉變。
當下，京東方構建了“1+4+N+生態鏈”業務發展架構。其中，“1”為半導體显示，“4”為基於京東方核心能力和價值鏈延伸所選定的發力方向，包括物聯網創新、傳感、MLED 及智慧醫工四條主戰線，“N”為京東方不斷開拓與耕耘的物聯網細分應用場景，“生態鏈”為京東方協同眾多生態合作夥伴，聚合產業鏈和生態鏈優質資源，構築的產業生態發展圈層。
圖源：京東方公告
從營收結構上來看，2022年，傳感業務、MLED業務和智慧醫工業務收入迎來了高增長，增速分別為41%、85%以及19%。但從體量來看，這三項業務收入佔比總和僅為1.87%。显示器件業務依舊是核心，去年實現營收1579.49億元，佔總營收比重為88.53%。
多年的深耕，早已讓京東方在LCD市場實現反超，主流應用全年出貨穩中有升，在智能手機、平板電腦、筆記本電腦、显示器、電視等五大應用領域出貨面積繼續穩居全球第一，拼接、車載等創新應用領域出貨量位列全球第一。
同時，一個好的信號是，LCD面板市場正迎來回暖。第三方諮詢機構數據显示，截至2023年一季度末，主流LCD TV面板價格迎來全線上漲，由於行業內供給端的稼動率調整和下遊客戶积極去庫存，市場供需關係逐漸趨於健康水平，因此帶來LCD TV面板價格的反彈。
京東方指出，進入二季度，隨TV面板採購備貨逐步恢復，LCD TV稼動率預計緩慢恢復。隨着下半年促銷季的到來，終端銷售回暖，品牌方備貨動能延續，LCD產品將有機會迎來量價齊升。長期來看，產品價格將回歸到正常的淡旺季波動。
值得注意的是，LCD显示領域的領跑，加上行業的回暖，讓京東方做出了嚴控在LCD方面投資的決定。京東方董事長陳炎順透露，“未來我們在LCD方面投資將會嚴控，但不排斥行業整合。”
目前，在行業競爭加劇的背景下，LCD面板市場的核心玩家已從日韓企業轉向京東方、華星光電等國內企業。無論是在產能還是在產線上，國內企業在此前已經實現全面超越。對比之下，諸如三星、LG Display等，正在加速關閉LCD面板相關業務。
在新的市場格局下，京東方在LCD業務方面，將聚焦產品結構優化，守住領先地位，更多的投資則會投向下一個關鍵技術領域。
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追擊高端OLED市場
“對於技術方向的選擇我們非常重視，從OLED的技術發展來看，IT領域的OLED化已成為明顯的趨勢，公司將視機會和條件適當考慮投入”，陳炎順表示。
公開信息显示，柔性OLED領域，京東方市佔率國內第一、全球第二，基本完成基本完成全球主流品牌客戶導入。國內主流手機品牌中，包括最新發布的榮耀Magic5以及華為P60等其間手機均配備了京東方的OLED屏幕。
圖源：Omdia
2022年，京東方柔性AMOLED出貨量同比增長超三成，基本完成年度出貨量目標，高端產品佔比提升尤為顯著。根據Omdia的調查，2022年三星以56%的AMOLED市場份額保持第一，京東方超越LG Display位居第二，佔據12%的市場份額。
Omdia显示器研究負責人Hiroshi Hayase表示：“雖然京東方與三星相比，AMOLED出貨份額仍存在較大差距，但在iPhone 12的柔性LTPS-AMOLED訂單上取得成功等，技術能力大幅提升。京東方將在中小型AMOLED市場縮小與三星的出貨量差距。”
追擊更高端的OLED市場，是京東方的目標，也是未來實現反超的關鍵一環。京東方也表示，未來公司將持續提升柔性OLED產品的出貨量，着力提高高端旗艦產品的出貨比重。目前，京東方已累計自主申請專利超8萬件，其中累計自主申請OLED相關專利超2.8萬件，在綿陽、成都、重慶都有OLED屏幕產線，部分進行了LTPO技術改造，具備LTPO OLED生產能力。
據報道，在2月份，京東方和就已經敲定採用由京東方生產的LTPO OLED屏幕。一位業內人士向鈦媒體App透露，京東方針對客戶有一條專門的產線，相關樣品也已經達到的驗收標準，將負責iPhone15標準版屏幕的生產。但Pro以及更高版本的iPhone屏幕，則依舊是三星和LG Display提供。
當前，基於成本以及擺脫對三星的依賴，一直在尋找替代者，這也給了京東方機會。“在統一的技術要求下，我們用更低的成本達到客戶的標準，自然會在訂單上向我們傾斜，這也是制衡三星的一種方式”，接近京東方的人士告訴鈦媒體App，“之前某些傳言稱京東方的OLED屏幕沒有獲得認證，也都是打壓的一種方式。”
2022年度，京東方柔性OLED面板的出貨量近8000萬片。其中，向iPhone出貨達到3100萬片，相比較2021年增長了89%。
今年1月份，天風證券分析師郭明錤還預測，京東方將在2024年會大量出貨用於高端iPhone手機的LTPO显示屏，擊敗三星和LG Display，成為新款iPhone手機最大显示屏供貨商。
專利、低價競爭，1.2億片OLED背後的壓力
更高端市場的追擊，讓京東方獲得了更多的訂單以及市場地位。對於今年的表現，京東方也是有一個較為樂觀的預期，預計柔性AMOLED產品的出貨量有望繼續保持大幅增長。
陳炎順還表示，OLED是BOE很重要的業務版塊，去年出貨量近8000萬片，2023年OLED業務出貨量目標是達成1.2億片。若達成這一目標，意味着京東方OLED出貨量增速要達到50%，壓力不小。
一方面，向上突圍，三星是擋在京東方面前最大的一座山。在入局玩家增多之後，三星在中小型OLED的市佔率已經從當初的九成降到不足六成，但在技術層面，依舊處於領先地位，這也是在高端產品線被拿捏的原因之一。日前，三星還宣布投資4.1萬億韓元（約合人民幣215億元）建設8.6代OLED面板生產線，計劃於2026年量產，屆時將成為全球首條8.6代用於IT設備的OLED產線。
除了技術，專利也是京東方潛在的壓力之一。未來有一天，當京東方等國產面板廠商佔據更多的市場份額后，不排除三星和LG Display通過專利戰的方式來阻撓國產OLED面板企業的發展。
相關統計數據显示，2011年到2020年，韓國OLED專利申請量5384件，位居世界第一。具體到企業中，三星电子提交了2786份專利，LG电子擁有2412份，京東方提交了1676件OLED屏幕專利。
另一方面，在OLED屏幕逐漸在價格更低的產品上普及時，京東方還要應對國內友商的價格戰。在業績會上，京東方指出，OLED業務還是發生了較大虧損。部分客戶入門級產品中出現明顯的低價競爭，入門級柔性AMOLED產品價格出現大幅下降，受短期折舊壓力影響，公司柔性AMOLED業務短期業績承壓。
今年一季度，京東方OLED出貨量接近3000萬，給全年開了一個好頭。對於未來的定價策略是否會調整，京東方回應稱，我們有規則的報價體系，有些項目從競標的角度來講沒有拿到，我們更關注自身的經營策略。
此外，京東方內部人士告訴鈦媒體App，“產品力才是最為關鍵的，低價競爭不長久，也不利於品牌的發展，合理的價格才是行業健康發展的基底。”
（本文首發鈦媒體App，作者/杜志強，編輯/鍾毅）
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